理想开始卖技术：马赫芯片、碳化硅、增程器要外供｜36氪独家

理想汽车正着手将其多项自主研发技术对外开放合作，旨在拓宽营收渠道。

据36氪从多位行业内部人士处汇总的信息，今年起，理想汽车已启动一系列核心技术的外供计划。伴随业务分拆，部分板块也正考虑引入外部资本。

首批对外开放的业务包括自研的马赫芯片、碳化硅模组公司斯科半导体以及增程器。目前，马赫芯片和碳化硅模组等业务已分别成立独立法人实体，积极拓展外部客户，斯科半导体也在筹备吸纳更多外部资金。

其他动力技术，例如增程系统，也已释放出接受外部客户的信息。不过，自研电池暂无外供计划，业内人士指出，“电池定制化程度高，外供难度极大。”

马赫芯片业务的独立与外供已有诸多迹象。今年7月，理想为芯片业务注册了一家全资控股的新公司：芯创智核（上海）科技有限公司。

据36氪了解，理想高层已批准芯片业务分拆，同时业务拓展等工作也在同步推进。消息人士透露，已有具身智能公司与理想高层进行过洽谈，“后者明确推介了马赫芯片”，这些具身公司最终是否采用，可能取决于算法迁移的难度。

马赫M100是理想首款量产的辅助驾驶芯片，单颗算力为1280TOPS，内存带宽达273GB/s。理想曾公开表示，马赫M100的实际可用算力是英伟达Thor-U的3倍。

自今年二季度起，马赫M100芯片已随新款L9、L8、MEGA及新车型i9搭载上车。有理想内部人士透露，作为首款自研芯片，马赫的量产非常顺利，公司在芯片厂包下了多条产线。

相较于马赫芯片，理想的碳化硅公司斯科半导体更早启动外供。该公司于年初开始独立运营、自负盈亏，并正多方寻求外部客户。

将自研技术拆分外供，在汽车行业并不鲜见。这通常是降低资金投入压力、同时寻求更大市场空间和发展机会的常用做法。

只是这一次，发生在财务策略更为谨慎的理想汽车身上。

毛利率承压，理想也需要寻求活钱

理想的账面现金并不短缺。截至2026年二季度末，其现金储备仍有875亿元，稳居新势力首位。但资金充裕不等于没有压力。理想同时背负着三件高消耗事项：销量等待回暖、毛利率正在修复，以及研发投入持续大幅增长。

2026年，理想汽车1至8月累计交付26.16万辆，同比微降0.6%。直到8月后，L6、新款MEGA、i8和i9接连上市，销量才开始逐步回升。

自2023年起，理想一直是盈利能力最强的新势力品牌。但2026年上半年，产品进入换代期，公司净亏损39.94亿元，而去年同期盈利17.43亿元。毛利率也从19.4%跌至9.4%，距离李想所说的“15%–20%才健康”的区间，仍有差距。

在销量和利润双双承压的当下，理想为确保长期竞争力，投入端仍在加大。2026年二季度，理想已连续6个季度投入30亿量级的研发费用，而季度经营现金流刚刚恢复单季转正。这或许是理想转向外部寻求资金的直接动力。

蔚来曾走过相似的道路。

2024年，蔚来净亏损224亿元，创下历史峰值。同年，蔚来换电网络开始向第三方车企和能源公司开放。2025年，蔚来将自研芯片业务拆分为独立子公司安徽神玑技术，李斌公开表态“愿意向行业开放”。随后，神玑频繁接触车企与机器人公司，并与爱芯元智成立合资公司。到2026年2月，神玑完成首轮22.57亿元融资，投后估值逼近百亿元。

不仅蔚来芯片分拆进展顺利，据36氪了解，曾一度陷入经营低谷的芯片公司辉羲智能，也在具身智能热潮中接连获得融资，估值快速攀升。

而理想的马赫芯片采用更贴合AI需求的数据流架构，自然也希望在火热的具身智能浪潮中寻找新机会。

理想卖技术，有市场吗？

增程器是理想较早投入自研的核心零部件。到2026年，理想已推出第三代增程器，并实现了自研和自制。

根据公开信息，理想最新一代增程器系统（自研第三代增程器/平台）实现了百公里6.3升的低油耗，采用新一代自研自制电机，发电效率达94.8%，并具备3年保养周期。

行业人士向36氪分析，增程器外供可能是早期规划了大量产能，外供有利于分摊制造压力。当前，在中国市场寻求转型的传统豪华品牌，或许是理想的目标客户群体。

碳化硅半导体同样是理想早已布局的自研核心技术。2022年，理想汽车与湖南三安半导体共同成立合资公司斯科半导体。分工上，理想主导模块设计与整车适配，三安提供SiC芯片及衬底，位于苏州的斯科半导体工厂则负责封装与测试。

有产业人士向36氪透露，理想碳化硅模组的核心优势在于其整车厂视角的整合能力。“理想的逻辑不是单纯堆砌半导体参数，而是让模组体积更小以释放车内空间，让效率直接服务于实际续航。这意味着理想比供应商更懂车企真正需要什么样的零件。”

然而，技术上的领先通常不能顺畅转化为外供，其中一个掣肘便是主机厂的身份。

为打破主机厂身份带来的信任壁垒，理想正推动斯科“去理想化”，向真正的第三方供应商转型。

理想在斯科半导体的持股比例达70%。接近斯科半导体的人士告诉36氪，斯科成立后一直向理想汽车制造部汇报，但今年2月，斯科半导体已成为一家独立公司，管理团队也转向斯科董事会汇报。

“以前斯科和理想是一个系统，现在斯科已经完成剥离”，知情人士向36氪表示。此外，斯科半导体正在资本市场积极寻求融资，并已启动IPO计划。斯科的节奏非常明确：快速引入外部资本，使股权结构趋于中立，从而降低其他车企采购时的信任门槛。

理想自研马赫芯片业务的独立化路径与斯科半导体类似。

2026年7月，理想注册了一家全资控股的新公司：芯创智核（上海）科技有限公司，经营范围包括集成电路芯片设计及服务、芯片及产品销售等，法定代表人为王扬。据36氪了解，王扬于2020年加入理想，现任理想汽车联席公司秘书，长期负责资本市场相关事务。

多位产业人士向36氪透露，理想芯片业务的外供并不算困难，因为从理想出走的多家具身智能公司，都可以顺利接洽。

目前，从理想出走创立的具身智能公司已有5家：前理想AI首席科学家陈伟创立斜跃智能，前理想CTO王凯创立至简动力，前理想智驾一号位朗咸朋参与创立昆仑行，前联席CTO夏中谱加入无界动力成为联合创始人，以及前智驾产品总监赵哲伦参与创立了维他动力。

对具身智能公司而言，理想自研的马赫M100确实具有吸引力。这是一款专门为VLA和端侧大模型设计的芯片，与机器人当前的技术逻辑相似，适配难度较英伟达等芯片厂商更小，对创业公司而言颇具吸引力。

芯片、碳化硅业务的拆分节奏才刚起步，技术能力只是前提。能否让买方信任其独立供应商的身份，将是当下急需解决的问题。